事件：公司1月15日與HanwhaKalyonGunesTeknolojileriUretimA.？.(韓華凱恩公司)簽訂了單晶爐供貨合同。

本次合同標的為單晶硅生長爐，合同總價款為4300萬美元，約占公司2016年度經審計營業收入的25.35%。該批設備按月分批交貨，2018年9月20日完成全部設備交付。韓華凱恩公司是全球規模最大的光伏制造商之一韓華新能源有限公司下屬韓華新能源香港有限公司與土耳其大型能源建筑商KalyonEnerjiYat？r？mlar？A.？.的合資公司。

繼近日中標中環股份光伏項目8.6億大單后，再次與國外知名企業簽訂單晶爐供貨合同，進一步證明了公司的單晶爐產品依靠領先的技術優勢，在高端客戶中擁有十分重要的地位，具有很強的競爭優勢和影響力。通過為全球大型光伏企業提供先進、高效的生產設備，進一步開拓了國際市場，提振了公司產品的國際影響力，同時通過與全球大型光伏企業的合作，強化了公司的行業領先地位，有利于持續提升公司盈利能力，推動公司基于中國制造2025背景下的高端、智能化裝備供應商與服務商戰略目標的實現。

晶盛機電：國內光伏設備龍頭，訂單充足，全年有望凈利潤翻番

公司是國內技術領先的晶體硅生長設備供應商。前3季度營收12.57億元，同比增長87.30%；實現歸母凈利潤2.53億元，同比增長95.33%。截止2017年上半年，公司已簽和中標未簽的重大訂單超過30億元。公司公告2017年歸母凈利潤為3.67-4.28億元，同比增長幅度為80%-110%。

公司于2017年10月，與無錫市政府、中環股份簽署《戰略合作協議》：中環股份、晶盛機電協同無錫市投資平臺，建設集成電路用大硅片生產與制造項目，項目總投資約30億美元，一期投資約15億美元。

公司并于2017年11月，與中環股份及其全資子公司中環香港、無錫發展共同投資組建中環領先半導體材料有限公司(以下簡稱“中環領先”)。其中公司現金出資5億元(占注冊資本的10%)；中環股份擬出資15億元(占注冊資本的30%)；中環香港擬現金出資15億元(占注冊資本的30%)；無錫發展擬現金出資15億元(占注冊資本的30%)。

公司與中環股份、無錫市政府合作，參與集成電路大硅片研制項目：有利于發揮各方優勢，整合各方資源，發展半導體材料產業，為我國集成電路產業實現跨越式發展做出貢獻。

公司投資中環領先符合公司“新材料、新裝備”戰略規劃，依托公司半導體硅材料晶體生長設備和硅片加工設備研發與制造優勢，協同合作方建設國際先進的集成電路大硅片研發和生產基地，促進集成電路關鍵材料、設備的國產化應用，實現合作方互利共贏，強化公司在半導體關鍵設備領域的核心競爭力。

公司為國內晶體硅生長設備龍頭，受益光伏行業復蘇、半導體行業爆發：我們預計2017-2019年營收達23.12、34.22、43.95億元，凈利潤4.13、6.52、8.67億元，EPS為0.42、0.66、0.88元，對應PE為45x、28x、21x。維持“增持”評級。

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