行業要聞

國家能源局發布3 月份全社會用電量;國家能源局印發《分散式風電項目開發建設暫行管理辦法》;工信部等六部門聯合印發《智能光伏產業發展行動計劃(2018-2020 年)》

公司公告

隆基股份簽訂楚雄年產10GW 單晶硅片建設項目投資協議;多家上市公司發布2017 年年報和2018 年度一季度報

　行情表現及行業估值

近5 個交易日,滬深300 指數下跌2.23%,渤海電新行業下跌0.04%,跑贏滬深300 指數2.19 個百分點。行業各板塊除光伏上漲外,其余全部下跌,風電跌幅居前。從估值角度看,目前渤海電新行業的市盈率(TTM,整體法,剔除負值)為30.3 倍,相對滬深300 的估值溢價率為132.5%,估值溢價率有所上升。

投資策略

光伏方面, 工信部等六部門聯合下發《智能光伏產業發展行動計劃(2018-2020 年)》,光伏產業迎來重大行業利好。行動計劃提出要構建智能光伏產業生態體系,加快提升光伏產業智能制造水平。我們認為,行動計劃給出了光伏產業鏈各環節智能化的方向和具體路徑,并安排了牽頭負責單位,有助于政策盡快落地。光伏產業鏈各環節技術領先的企業將受益。風電方面,國家能源局近日印發《分散式風電項目開發建設暫行管理辦法》以加快推進分散式風電發展。隨著風電技術的不斷進步,分散式風電有望克服地形復雜、分散維護等不利因素,取得較快發展。動力電池方面,2018 年3 月我國新能源汽車動力電池裝機總電量約2.08GWh,同比增長122%。其中,裝機總電量前十動力電池企業合計達1.9GWh,占整體的92%。寧德時代以49.66%的市占率排第一位。比亞迪和國軒高科分列二、三位,市場占有率分別為19.68%和8.76%,隨著動力電池補貼下滑和雙積分制度的到來,動力電池產業對補貼依賴越來越小,龍頭企業將強者更強。此外,上市公司年報和一季度報陸續披露,建議投資者關注業績超預期的個股。我們維持行業“看好”評級,股票池推薦:通威股份(600438)、隆基股份(601012)、晶盛機電(300316)、林洋能源(601222)、陽光電源(300274)、正泰電器(601877)、金風科技(002202)和國軒高科(002074)等。