3月31日晚，保利協鑫（3800.HK）公布2019年年報。2019年，公司共生產多晶硅57394噸，生產硅片31852兆瓦，年內收益達192.5億元，毛利潤約46.78億元，利潤約1.1億元。


保利協鑫表示，報告期內，新疆多晶硅項目實現達產，成本達到行業最前沿水平，品質對標國內外一流標準；公司繼續堅持單多晶并行策略，鑄錠單晶硅片獲得市場充分認可，已實現規模化制造和應用；同時，填補國內空白的顆粒硅新工藝完全成熟，為加速光伏發電平價上網提供新動能。

新疆多晶硅產能全部釋放，顆粒硅技術實現商業化

年報顯示，保利協鑫位于新疆的多晶硅項目一期4.8萬噸產能全部釋放。該項目完全為行業領先、協鑫自主研發的GCL法多晶硅超大規模清潔生產技術高品質制造，疊加新疆準東地區低電價等優勢，在人才、技術、成本、品質等層面居行業領先地位。

未來，新疆多晶硅項目將持續通過科技引領、創新驅動、精細管理的路徑，進一步降低多晶硅生產綜合成本，增強在全球范圍內的核心競爭力，逐步達成高品質多晶硅國產化目標，必將為保利協鑫帶來穩定的利潤來源。

與此同時，協鑫獨家擁有的顆粒硅專利技術在2019年實現了重大技術突破，并已具備商業化生產條件。隨著產能的釋放，這項完全依托自主創新、填補國內空白的顆粒硅新工藝不僅為光伏發電平價上網提供鑫動能，也將成為保利協鑫新的新盈利增長點。

鑄錠單晶推出第四代（G4）產品，性價比再次得到提升

在硅片方面，2019年內鑄錠單晶產品完成了量產、下游客戶測試及認證、規模化應用以及掌握單獨定價權的新品推廣全過程。2019年11月，正式推出了鑄錠單晶第四代（G4）產品，性價比再次得到提升。

值得一提的是，隨著大尺寸硅片已成主流趨勢，尺寸靈活的鑄錠單晶產品釋放的經濟效益也越來越具有吸引力。目前，保利協鑫無需經過任何設備改造，即可生產166mm、210mm大尺寸硅片。

可以預見，伴隨大尺寸、高效率、平價上網時代的漸近，鑄錠單晶產品在全球光伏市場必將擁有更廣闊的發展空間。

優化資產負債結構，獲金融機構認可

在調整資本結構降低資產負債方面，2019年9月，完成了向徐州中平協鑫產業升級股權投資基金（徐州基金）出讓新疆協鑫31.5%股權的交易，這一舉措在保證公司仍保留新疆項目控股權的前提下，獲得44億元的一次性出售收益和13.3億元的現金凈流入，大幅度改善了公司的盈利能力及流動性，大幅降低了光伏材料業務的資產負債率。

同時，穩步推進與樂山政府和上海中平國瑀資產管理有限公司的合作基金，充分利用企業、政府、資本的各自獨特優勢，發揮資產再利用價值，實現資產保值升值。

2019年內，保利協鑫獲取了各大金融機構的認可與鼎力支持，保利協鑫新疆多晶硅項目成功獲得25億元人民幣銀團貸款，幫助保利協鑫債務結構進一步優化，為公司未來業務拓展和轉型發展提供資金保障和資金空間。

對于未來，保利協鑫表示，聚焦光伏材料主營業務，通過硅料和硅片環節各自的核心產品，不斷提升公司的市場競爭力；順應市場需求，與時俱進，靈活調整產品結構；通過現有資產再利用，發展培育期資產，推進資產出售進程，打造新業務，優化存量業務，提升資產價值。