過去一周,電力設備板塊下跌4.48%,滬深300指數上漲0.69%,板塊表現較弱,新能源板塊出現了較大幅度的回調,跌幅居前的個股包括新大新材、億晶光電、愛康科技、特變電工、海潤光伏等,板塊內漲幅居前的個股包括長高集團、森源電氣、三星電氣、特銳德、四方股份、東方電氣等。

過去一周,海外上市的光伏企業也大多以下跌為主,包括常州天合、英利綠色能源、保利協鑫、卡姆丹克等,周跌幅都超過了3%。從PVINSIGHTS監控的光伏產品價格來看,從多晶硅到下游組件,周價格平穩,基本上沒有太大的變化。光伏板塊的回調主要是市場情緒導致,基本面無變化。

上周我們走訪了多家太陽能相關企業,大家對市場的普遍看法是國內需求旺盛,海外市場基本平穩,特別是歐洲市場,受制于出口配額,供貨前景不明朗。國內市場對光伏行業的拉動效果比較明顯,目前很多小單子、有條件的單子都不接了,產品價格穩定在4.2-4.4元之間,去年最低時曾經低于4塊錢,客戶的付款條款也比較優越,基本上發完貨能收到80%左右的回款,而去年則是先讓客戶拿去,幾個月半年了才開始收款。目前國內市場的景氣有年前搶裝的因素,西部電站以享受1塊錢的上網電價,西部地區冬季時間長,施工受限,現在還未安裝支架的項目年前基本不可能完成并網了,有很多搶裝項目最終也可能無法年前完成并網。年后一季度國內裝機可能稍淡,但是很多電站業主可能提前采購組件,國內市場預期還會繼續保持高景氣,行業的盈利能力預計會保持相當一段時間,組件產品的價格不會上漲,但是下跌的步伐也會比較慢,企業盈利主要靠量的增長和成本的下降。國內企業大多在備戰分布式項目,盈利模式也在探討,但是目前分布式補貼細則尚未出臺,分布式示范區以外的項目暫時不能申請到項目和補貼,行業暫時未放開,尚待政策的明確。

本周我們推薦配置組合包括許繼電氣、匯川技術、陽光電源、平高電氣,建議關注中環股份。