在海潤光伏（600401）因涉嫌信息披露違規，成為證監會立案調查的對象后，圍繞公司的疑團并未解開。對于持有公司股份的廣大中小投資者來說，立案調查的消息引發了更多的疑問。

記者了解到，目前投資者的疑問主要集中在四個方面：立案調查對公司將產生怎樣的影響？中小股東是否可以維權？高送轉議案是否會受到影響？當初提議高送轉方案的股東是否還能繼續減持？

立案調查引發退市風險

今年2月16日，停牌自查多日的海潤光伏帶著被立案調查的消息復牌，股價盤中一度跌停。

海潤光伏公告稱，公司收到中國證券監督管理委員會《調查通知書》，因公司涉嫌存在信息披露違法行為，證監會江蘇證監局決定對公司進行立案調查。同時，證券監管機構已對相關主體在公司股東提議資本公積轉增股本預案前后，是否涉嫌內幕交易啟動核查。

立案調查究竟意味著什么，將對海潤光伏產生怎樣的影響？

一位券商行業分析師對記者表示，從上市公司的經營層面來講，立案調查本身并不會造成直接影響，最大的風險來自于可能因此而誘發的退市風險。海潤光伏也明確提示，如果立案調查事項觸及《上海證券交易所股票上市規則（2014年修訂）》中規定的欺詐發行或者重大信息披露違法情況，公司股票將被實施退市風險警示，實行退市風險警示后，公司股票交易30個交易日。交易期滿后，公司股票將停牌，上海證券交易所將在15個交易日內做出暫停公司股票上市決定。

“從以前的案例來看，立案調查過程較長，短期內很難有結果，如果最終調查結果顯示上市公司及相關方存在違規的行為，那么就成為維權的基礎”，上海杰賽律師事務所王智斌律師如此表示，近期已有數十位投資者登記了準備維權，而且登記數量在持續增長中。

高送轉議案仍有效

海潤光伏此次風波起源于公司股東楊懷進、紫金電子、九潤管業攜手提出的10轉20分配預案，以及同時曝光的巨額減持計劃。正因為如此，股東提議資本公積轉增股本預案前后，是否涉嫌內幕交易，也成為監管機構啟動核查的內容。那么，核查是否會讓高送轉議案失效，當初提議送轉方案股東的減持行為是否將受到限制呢？

針對上述疑問，記者咨詢了多位證券行業資深律師。北京問天律師事務所張遠忠律師表示，由于高送轉議案本身并未違反相關法規，所以并不會受到影響，還是可以繼續實施。另外，涉嫌內幕交易相關方，特別是當初提議高送轉的股東，目前減持行為也不會受到限制，但是如果證監會調查結果顯示，相關方確實有內幕交易行為存在的話，違規減持收益就應該視為違法所得，該罰就罰，該賠就賠。

相對于可能因違規行為而導致的退市風險，預虧約8億的海潤光伏面臨的ST危機更為緊迫。而且按照楊懷進、紫金電子、九潤管業此前提出并已開始實施的減持行為，海潤光伏未來甚至可能出現因股東持股過于分散，而沒有實際控制人的情況，為公司未來發展蒙上不確定性。