機(jī)構(gòu)：廣證恒生 研究員：姚瑋 姬浩

投資要點(diǎn)：

板塊行情走勢(shì)：本周A股各板塊全面上漲，新能源板塊上漲2.79%，排名居后。其中光伏、風(fēng)電分別上漲2.16%、6.44%,核電下跌2.71%。

本周海外新能源中概股多數(shù)上漲。

行業(yè)基本面：本周多晶硅均價(jià)15.58美元/千克，環(huán)比下跌0.7%，報(bào)價(jià)區(qū)間14.80-16.65美元/千克。156mm單晶電池片均價(jià)1.658美元/片，環(huán)比下跌0.24%；156mm多晶電池片均價(jià)1.3美元/片，環(huán)比上漲2.85%；晶硅組件均價(jià)0.55美元/瓦，環(huán)比下降0.36%。

行業(yè)投資邏輯：

[光伏]今年能源局制定17.8GW光伏新增裝機(jī)目標(biāo)，一季度并網(wǎng)5.04GW，接近14年全年一半。由于能源局分階段考核各地區(qū)項(xiàng)目進(jìn)展，不達(dá)目標(biāo)者會(huì)影響后續(xù)備案規(guī)模，2-4季度裝機(jī)仍會(huì)加速。同時(shí)，可再生能源配額制出臺(tái)、16年上網(wǎng)電價(jià)預(yù)期下調(diào)都是刺激行業(yè)需求的催化劑。分布式光伏也將逐漸由去年的調(diào)整、醞釀逐漸走向成熟商業(yè)模式、規(guī)模化增長(zhǎng)階段，今年光伏行業(yè)整體新增裝機(jī)達(dá)到并超過(guò)17.8GW是大概率事件。

[風(fēng)電]2015年一季度，全國(guó)風(fēng)電新增并網(wǎng)容量470萬(wàn)千瓦，到3月底，累計(jì)并網(wǎng)容量10107萬(wàn)千瓦，提前完成風(fēng)電“十二五”規(guī)劃目標(biāo)，同時(shí)能源核準(zhǔn)第五批風(fēng)電項(xiàng)目34GW，創(chuàng)新高。風(fēng)電行業(yè)需求仍將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，行業(yè)整體景氣度持續(xù)提升，后續(xù)仍有可再生能源配額制等重要政策出臺(tái)，繼續(xù)關(guān)注整機(jī)龍頭金風(fēng)科技（002202）。

[核電]“華龍一號(hào)”正式開(kāi)工，中國(guó)核電IPO、總理出訪拉美繼續(xù)推廣核電、中電投與國(guó)核技正式合并，核電產(chǎn)業(yè)利好事項(xiàng)不斷。

核電主設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率持續(xù)提升及海外萬(wàn)億核電增量市場(chǎng)為國(guó)內(nèi)核電設(shè)備商打開(kāi)巨大空間。核電板塊今年催化因素多，繼續(xù)看好主設(shè)備龍頭+訂單彈性龍頭兩條主線：上海電氣(601727)、東方電氣(600875)、控制棒驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)設(shè)備民營(yíng)龍頭浙富控股(002266)，以及核電業(yè)務(wù)高彈性：丹甫股份(002366)、江蘇神通(002438)和中核科技(000777)。

行業(yè)要聞：第四屆中美可再生能源產(chǎn)業(yè)論壇在華盛頓召開(kāi)；三部委聯(lián)發(fā)促進(jìn)先進(jìn)光伏技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的意見(jiàn)；福建寧德核電站3號(hào)機(jī)組已完成調(diào)試，為海西首個(gè)核電項(xiàng)目。

公司動(dòng)態(tài)：天奇股份（002009）:公司中標(biāo)重大合同；盾安環(huán)境（002011）:投資人機(jī)協(xié)作輕型工業(yè)機(jī)器人項(xiàng)目；航天機(jī)電（600151）：

非公開(kāi)發(fā)行股票支撐公司光伏業(yè)務(wù)發(fā)展。