控股子公司中導(dǎo)電力簽訂20MW光伏發(fā)電項(xiàng)目PC承包合同。公司公告,控股子公司江蘇中導(dǎo)電力與臨潭天朗新能源科技有限公司簽訂PC承包合同,承接其在甘肅甘南州臨潭縣20MWp光伏發(fā)電項(xiàng)目。合同總金額1.28億元,將于2016年6月25日前并網(wǎng)發(fā)電。

光伏業(yè)務(wù)再發(fā)力。公司于去年9月收購中導(dǎo)電力,借助中導(dǎo)安裝資質(zhì),快速切入光伏行業(yè)。截至目前,即已中標(biāo)達(dá)茂旗雙水泉風(fēng)光電廠與此次20MWp等項(xiàng)目。根據(jù)本次合同簽署情況,預(yù)計(jì)將在今年確認(rèn)收入,有力推動(dòng)全年業(yè)績(jī)。此外,依托公司能源互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),分布式光伏電站運(yùn)維業(yè)務(wù)后續(xù)亦將開展。

前期業(yè)務(wù)布局持續(xù)兌現(xiàn)。2015年以來,公司在充電設(shè)備、光伏業(yè)務(wù)布局開始顯現(xiàn)成效。此前,公司首次在國家電網(wǎng)充電設(shè)備招標(biāo)中中標(biāo),預(yù)中標(biāo)包19、包29,合計(jì)28754千瓦,預(yù)計(jì)總金額4000萬元左右;此次光伏業(yè)務(wù)再獲大單,業(yè)務(wù)拓展再下一城。

二季度業(yè)績(jī)將開始好轉(zhuǎn)。我們預(yù)計(jì)二季度,公司連云港充電設(shè)備項(xiàng)目(初始3410萬,后續(xù)追加至4000萬左右)、達(dá)茂旗雙水泉風(fēng)光電廠光伏項(xiàng)目(7375萬元)將確認(rèn)收入,推動(dòng)整體業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)。

16年全年爆發(fā)性增長(zhǎng)。2016年,公司充電設(shè)備、光伏、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有望全線爆發(fā),推動(dòng)業(yè)績(jī)爆發(fā)性增長(zhǎng)。其中,充電設(shè)備進(jìn)入國網(wǎng)招標(biāo)體系,預(yù)計(jì)將推動(dòng)板塊全年?duì)I收超3億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超4000萬元,若后續(xù)持續(xù)中標(biāo),仍存超預(yù)期可能;光伏業(yè)務(wù)上,僅依賴已公告訂單,已可確認(rèn)2億元左右營(yíng)收;傳統(tǒng)業(yè)務(wù),受益北方、南方、華中、華東、西部5個(gè)分公司和20多個(gè)辦事處帶來的銷售層面提振,預(yù)計(jì)亦將觸底回升。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)公司2016-2017年歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)231.72%、54.65%,每股收益分別達(dá)到0.45元、0.69元。我們暫不修改公司盈利預(yù)測(cè),若后續(xù)公司再度中標(biāo),再行上調(diào)。給予公司2016年85-95X,合理價(jià)格區(qū)間38.25-42.75元,給予“增持”投資評(píng)級(jí)。

主要不確定因素。充電裝置業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期。