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5月11日晚間，天龍光電公告稱，因控股股東常州諾亞科技有限公司(下稱“常州諾亞”)非經營性占用上市公司資金，天龍光電、常州諾亞及其他相關當事人遭到深交所公開譴責。
而根據相關規定，上市公司董事及高管被公開譴責12個月內不得非公開發行股票，這對于如今光靠主業很難扭虧的天龍光電來說并不是個好消息。
天龍光電董秘張洪宇對此表示，被交易所公開譴責對公司再融資等活動有一定影響，(將導致天龍光電)12個月內不能發行證券，但是現金收購是可以的。被譴責人員辭職并不能改變公司已被譴責的結果。
業內人士認為，被譴責當事人不離職就暫時不能定增收購資產，天龍光電扭虧關鍵就看它如何處置現有資產和利用現金進行外延并購了，而天龍光電賬面上僅8000多萬元的貨幣資金，這能起到多大作用尚不好估計。
易主后違規借款
根據深交所發布的《關于對天龍光電及相關當事人給予公開譴責處分的公告》，天龍光電控股股東常州諾亞于2015年3月4日向天龍光電借款3500萬元，并于2015年3月12日歸還了該筆借款。
常州諾亞向天龍光電借款行為屬于控股股東非經營性占用上市公司資金。上述行為明顯違反了深交所相關規定。為此，深交所決定分別給予天龍光電、常州諾亞及天龍光電董事周儉、王思遠、馮金生公開譴責處分。
事實上，天龍光電上述違規借款發生的時間點正好在常州諾亞更換大股東后不久。
2014年11月7日，為避免觸發“創業板公司連續3年虧損就強制退市”的規定，天龍光電火速進行了實控人易主。其控股股東常州諾亞的實際控制人馮月秀、呂行、萬俊平與北京靈光能源投資有限公司(下稱“靈光能源”)簽訂了《增資擴股協議》。交易完成后，靈光能源控股常州諾亞，并間接控制天龍光電。
雙方約定，常州諾亞必須先完成對天龍光電子公司江蘇中晟半導體設備有限公司的收購，助天龍光電通過這筆投資收益實現2014年全年扭虧、避免退市以后，雙方才能繼續進行增資擴股協議。2014年12月底，該資產處置火速完成，2015年1月13日，常州諾亞完成工商變更登記，控股股東變為靈光能源。
因此，天龍光電在2015年3月發生違規借款的行為，其實是在常州諾亞更換了控股股東之后。事實上，天龍光電此次違規借款可能還與常州諾亞資金壓力較大有關。
去年7月10日，控股股東常州諾亞承諾要在未來6個月內，通過合法有效的方式增持公司股份，增持股份的市值不低于人民幣2000萬元。然而截至目前，常州諾亞仍未實施增持。
這也引起投資者對常州諾亞誠信度的質疑：“大股東不肯履行承諾增持股票是因為還不認同天龍當前的價位嗎？”對此，今年3月3日，天龍光電在投資者互動平臺上直接回復稱：“大股東目前資金壓力較大。”
扭虧重任
翻閱天龍光電歷史公告可以發現，這是其上市以來首次被公開譴責。此前在2014年8月，天龍光電曾因2013年年度業績預告與實際數額差異過大且業績快報的修正公告嚴重滯后，被深交所給予通報批評的處分。顯而易見的是，“被公開譴責”的性質比“通報批評”更為嚴重。
經記者向多位律師咨詢，創業板上市公司如果近36個月累計受到深交所3次公開譴責，就會被終止上市，此外，現任董事、高管遭到公開譴責12個月內，上市公司不得非公開發行股票。
而這樣“不能定增”的限制對于主業不濟的天龍光電無疑是“雪上加霜”。
去年新控股股東和實控人的入主并未給天龍光電帶來實質性改變。據2015年年報顯示，“受光伏行業不景氣的影響，公司本年度生產基本處于半停工狀態。”天龍光電全年實現營業收入1.3億元，實現的歸母凈利潤為-3.58億元。其中，2015年存貨跌價損失為1.74億元，同比大增153.54%。2015年期末存貨余額為1.65億元，存貨周轉天數達690天，亦即消耗這些存貨尚需要近兩年的時間。
而2016年一季度，天龍光電實現的歸母凈利潤為虧損1692.88萬元，同比下降563.53%，截至今年一季度末的貨幣資金為8853.69萬元，合并現金流量表中經營活動產生的現金流量為-1034.19萬元。
對此，天龍光電董事長孫利表示：“基于目前公司的經營狀況，我們正在積極籌劃未來發展，尋找機會突破，如有重大發展將及時披露。”
著名財經評論員宋清輝認為，今年一季度天龍光電終止了合作建設30MW光伏電站，也導致其開拓光伏下游應用的想法受阻。從目前情況來看，天龍光電單單依靠主營業務扭虧的難度比較大。除此之外，天龍光電還可以考慮通過爭取大數額的產品銷售訂單、消化庫存、處置資產、重啟資產重組等手段來扭虧。
事實上，天龍光電一直在考慮處置資產事宜，自2015年起就開始審計子公司資產，并表示完成對各子公司的審計后會制訂處置方案并予以公告，不過至今未有進展，且其子公司狀況也并不樂觀。
截至2015年年底，天龍光電尚有7家控股或參股公司，但除了金壇華盛天龍光伏設備科技有限公司盈利7.59萬元外，其他公司均處于虧損狀態，且天龍科技的凈資產為-140.89萬元。其中，天龍光電持股68%的上海杰姆斯電子材料有限公司此前普遍被認為是較有價值的。不過上海杰姆斯在2015年度已經基本停工，去年虧損擴大至6271.34萬元，凈利潤同比下降四成，且還遭到南京銀行起訴歸還本金1950萬元及相應利息。
而根據相關規定，上市公司董事及高管被公開譴責12個月內不得非公開發行股票，這對于如今光靠主業很難扭虧的天龍光電來說并不是個好消息。
天龍光電董秘張洪宇對此表示，被交易所公開譴責對公司再融資等活動有一定影響，(將導致天龍光電)12個月內不能發行證券，但是現金收購是可以的。被譴責人員辭職并不能改變公司已被譴責的結果。
業內人士認為，被譴責當事人不離職就暫時不能定增收購資產，天龍光電扭虧關鍵就看它如何處置現有資產和利用現金進行外延并購了，而天龍光電賬面上僅8000多萬元的貨幣資金，這能起到多大作用尚不好估計。
易主后違規借款
根據深交所發布的《關于對天龍光電及相關當事人給予公開譴責處分的公告》，天龍光電控股股東常州諾亞于2015年3月4日向天龍光電借款3500萬元，并于2015年3月12日歸還了該筆借款。
常州諾亞向天龍光電借款行為屬于控股股東非經營性占用上市公司資金。上述行為明顯違反了深交所相關規定。為此，深交所決定分別給予天龍光電、常州諾亞及天龍光電董事周儉、王思遠、馮金生公開譴責處分。
事實上，天龍光電上述違規借款發生的時間點正好在常州諾亞更換大股東后不久。
2014年11月7日，為避免觸發“創業板公司連續3年虧損就強制退市”的規定，天龍光電火速進行了實控人易主。其控股股東常州諾亞的實際控制人馮月秀、呂行、萬俊平與北京靈光能源投資有限公司(下稱“靈光能源”)簽訂了《增資擴股協議》。交易完成后，靈光能源控股常州諾亞，并間接控制天龍光電。
雙方約定，常州諾亞必須先完成對天龍光電子公司江蘇中晟半導體設備有限公司的收購，助天龍光電通過這筆投資收益實現2014年全年扭虧、避免退市以后，雙方才能繼續進行增資擴股協議。2014年12月底，該資產處置火速完成，2015年1月13日，常州諾亞完成工商變更登記，控股股東變為靈光能源。
因此，天龍光電在2015年3月發生違規借款的行為，其實是在常州諾亞更換了控股股東之后。事實上，天龍光電此次違規借款可能還與常州諾亞資金壓力較大有關。
去年7月10日，控股股東常州諾亞承諾要在未來6個月內，通過合法有效的方式增持公司股份，增持股份的市值不低于人民幣2000萬元。然而截至目前，常州諾亞仍未實施增持。
這也引起投資者對常州諾亞誠信度的質疑：“大股東不肯履行承諾增持股票是因為還不認同天龍當前的價位嗎？”對此，今年3月3日，天龍光電在投資者互動平臺上直接回復稱：“大股東目前資金壓力較大。”
扭虧重任
翻閱天龍光電歷史公告可以發現，這是其上市以來首次被公開譴責。此前在2014年8月，天龍光電曾因2013年年度業績預告與實際數額差異過大且業績快報的修正公告嚴重滯后，被深交所給予通報批評的處分。顯而易見的是，“被公開譴責”的性質比“通報批評”更為嚴重。
經記者向多位律師咨詢，創業板上市公司如果近36個月累計受到深交所3次公開譴責，就會被終止上市，此外，現任董事、高管遭到公開譴責12個月內，上市公司不得非公開發行股票。
而這樣“不能定增”的限制對于主業不濟的天龍光電無疑是“雪上加霜”。
去年新控股股東和實控人的入主并未給天龍光電帶來實質性改變。據2015年年報顯示，“受光伏行業不景氣的影響，公司本年度生產基本處于半停工狀態。”天龍光電全年實現營業收入1.3億元，實現的歸母凈利潤為-3.58億元。其中，2015年存貨跌價損失為1.74億元，同比大增153.54%。2015年期末存貨余額為1.65億元，存貨周轉天數達690天，亦即消耗這些存貨尚需要近兩年的時間。
而2016年一季度，天龍光電實現的歸母凈利潤為虧損1692.88萬元，同比下降563.53%，截至今年一季度末的貨幣資金為8853.69萬元，合并現金流量表中經營活動產生的現金流量為-1034.19萬元。
對此，天龍光電董事長孫利表示：“基于目前公司的經營狀況，我們正在積極籌劃未來發展，尋找機會突破，如有重大發展將及時披露。”
著名財經評論員宋清輝認為，今年一季度天龍光電終止了合作建設30MW光伏電站，也導致其開拓光伏下游應用的想法受阻。從目前情況來看，天龍光電單單依靠主營業務扭虧的難度比較大。除此之外，天龍光電還可以考慮通過爭取大數額的產品銷售訂單、消化庫存、處置資產、重啟資產重組等手段來扭虧。
事實上，天龍光電一直在考慮處置資產事宜，自2015年起就開始審計子公司資產，并表示完成對各子公司的審計后會制訂處置方案并予以公告，不過至今未有進展，且其子公司狀況也并不樂觀。
截至2015年年底，天龍光電尚有7家控股或參股公司，但除了金壇華盛天龍光伏設備科技有限公司盈利7.59萬元外，其他公司均處于虧損狀態，且天龍科技的凈資產為-140.89萬元。其中，天龍光電持股68%的上海杰姆斯電子材料有限公司此前普遍被認為是較有價值的。不過上海杰姆斯在2015年度已經基本停工，去年虧損擴大至6271.34萬元，凈利潤同比下降四成，且還遭到南京銀行起訴歸還本金1950萬元及相應利息。
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