4月26日消息，當特斯拉在2016年底收購SolarCity時，意圖成立一個垂直一體化、可再生能源公司。人們認為，馬斯克(Elon Musk)可以將純電動汽車和太陽能聯合銷售，SolarCity與特斯拉的Powerwall相結合，為客戶最終實現離網，至少可以利用太陽能為其汽車充電提供了一種途徑。去年秋天太陽能屋頂出現時，人們的期望值更高了。


但是，如果我們客觀地看待特斯拉的太陽能業務，幾乎可以說這是一個破產業務。

首先，特斯拉正在萎縮，SolarCity已經放棄了松下所青睞的太陽能技術，特斯拉展廳的一體化太陽能在產業化上沒有任何進展。隨著住宅太陽能競爭對手正在走向破產，你要知道，馬斯克肯定會放棄他的太陽能公司來挽救自己數億美元的資產，以免敗壞其至高無上的名聲。

其次，特斯拉正在放緩太陽能業務。

盡管特斯拉CEO馬斯克正興致勃勃地談論太陽能，但毫無疑問，特斯拉正在放緩SolarCity太陽能業務。在2016年第四季度，特斯拉旗下太陽能業務的安裝為201兆瓦，低于2015年同期的272兆瓦。2016年全年安裝為803兆瓦，低于2015年的870兆瓦。一直到2016年的第三季度財報時，SolarCity公司的管理人員才認為，公司預期會保持增長。他們預期了2016年900兆瓦的全年安裝總量，這意味著，2016年第四季度需實現約300兆瓦的安裝。

但實際上，這一目標并沒有達到。而且，這也再次證明，一旦特斯拉控制了SolarCity公司，安裝量就會下降，未來的業務前景不容樂觀。

其三，特斯拉太陽能業務競爭力正在減弱。

由美國國家可再生能源實驗室(NREL)最近的一項研究表明，全國太陽能設備大范圍安裝的平均成本售價為0.33美元，高于小規模本地或區域安裝成本售價10%左右。隨著客戶轉向更多的貸款和現金匱乏，以及采取租賃和貸款的模式，全國太陽能設備大范圍安裝的規模優勢正在減弱。

實際上，特斯拉新收購太陽能裝置的成本可能比競爭對手高，而且也沒有差異化產品。

其四，新的太陽能電池板并非真正的“新”。


當特斯拉收購SolarCity時，SolarCity在紐約布法羅有一個正在建設當中的太陽能制造廠。該工廠是基于從Silevo獲得的技術，生產高效太陽能電池板。但即使在交易關閉前，特斯拉還是簽署了一項協議，選擇將松下作為合作伙伴，放棄了Silevo技術公司。現在，特斯拉已經介紹過的太陽能電池板，似乎只是更名為松下電池板。松下正在負責運營被稱為“Gigafactory 2”的布法羅工廠，特斯拉并沒有在這家工廠生產出任何新的或差異化的產品。所安裝的只有松下電池板。

太陽能屋頂可能是一種新產品，但我們對它知之甚少。在我們對其有足夠的了解前，投資者不應該在新產品上投入大量的資金。

其五，特斯拉尚未證明其可以出售太陽能。

最終在特斯拉商店中，我們還沒有看到太陽能。因此，市場懷疑特斯拉的太陽能能否出售是有原因的。雖然特斯拉是一個大企業，但特斯拉2017年和2018年的重點是銷售Model 3電動車，太陽能將對此業務有巨大的負面作用。

即使特斯拉開始在商店銷售太陽能，也不能保證它會成功。由于傳統太陽能銷售業務步履維艱，展廳將是特斯拉未來太陽能的關鍵。

最后，馬斯克及其家庭如何從SolarCity協議獲利。關于特斯拉收購SolarCity，越來越清晰的是，這將為馬斯克 及其表兄弟Lyndon和Peter Rive帶來巨大利益。他們持有SolarCity發行的1億美元債券， 特斯拉最近剛剛購回這些債券。與外部投資者不同，他們以相同的條件將債券轉讓給特斯拉，但如果SolarCity欠你1億美元，你只能苦苦掙扎，或是股票市場寵兒特斯拉?正如一些主要的住宅太陽能競爭對手所做的一樣，SolarCity已經破產，而不是特斯拉被收購。

SolarCity的業務被關閉，制造工廠被移交給松下，那么救助SolarCity，以挽救馬斯克和Rives數以百萬計的股份，就是值得考慮的。在這一點上看來， 收購SolarCity確實不是一個好交易，終將證明發展太陽能業務是錯誤的。到目前為止，幾乎沒有跡象表明，馬斯克對特斯拉的太陽能業務非常感興趣。