導讀： 實現營業利潤7092.11萬元，較上年同期增長329.06%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4158.99萬元，較上年同期增長74.36%。

近日，協鑫集成公布2018年度業績快報。公告顯示，協鑫集成2018年實現營業總收入達111.25億元，較上年同期減少23.00%；實現營業利潤7092.11萬元，較上年同期增長329.06%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4158.99萬元，較上年同期增長74.36%。


毛利不降反升 協鑫集成凈利強勢增長

四大因素助飛利潤增長

針對營業利潤及歸屬于上市公司股東的凈利潤得到快速增長的原因，協鑫集成在公告中給出了以下幾個方面的因素：

（1）強化全球戰略布局，海外業務占比提升至50%以上，其產品及解決方案覆蓋全球逾40個國家和地區；

（2）調整產品結構：以光伏扶貧為突破口，EPC業務已成為協鑫集成主要的利潤來源，光伏系統集成業務占比亦穩步提升；

（3）持續推進產品創新及產品差異化：量產轉化“單、多晶PERC/MBB/半片/雙面雙玻/疊瓦”等產品，提升公司產品市場競爭力；

（4）通過積極談判、主動訴訟及抵賬等措施，使得公司應收賬款余額大幅下降，經營現金流量凈額大幅提升，公司的經營性現金流保持全行業領先，各項財務指標持續向好。

在行業低迷的情況下，協鑫集成依然取得利潤上的大幅增長，這實在是難能可貴，而看了他們在2018年作出的改變，卻又讓人覺得這一切都理所當然。從以上布局來看，為了規避“531”政策帶來的影響，協鑫集成首先開拓了海外業務，保證了市場需求；然后以不受“531”影響的光伏扶貧為突破口，開發新的利潤增長點；另一方面，他們還加強了產品的技術創新，而且同時在謀求轉型。

在這些及時有效的應變之下，才有了協鑫集成在2018年的業績爆發。

協鑫系陣營發展如何？

眾所周知，協鑫集成只是光伏大佬朱共山“協鑫系”旗下的上市公司之一。在2018年完成對霞客環保的借殼之后，“協鑫系”旗下在名義上已經有四家上市公司。而保利協鑫、協鑫新能源、協鑫集成是目前“協鑫系”的旗艦公司。在協鑫集成靚麗的業績表現下，其他兩家旗艦公司的表現又是怎么樣的呢？

目前，保利協鑫、協鑫新能源都沒有正式向外公布2018年業績表現。但是保利協鑫在不久之前曾發公告表示，截至2018年10月31日公司錄得綜合虧損約人民幣5．34億元，預期2018年度營運表現將較2017年度有較大下滑。

一直以來，保利協鑫都是“協鑫系”旗下實力最強勁的上市公司，其經營的業務也是協鑫的核心產業，近年來業績表現也較為搶眼。但是2018年受到“531”政策影響，光伏產品價格下滑嚴重，其業績表現預期將會有大幅下滑。

另一方面，數據顯示，協鑫新能源2018年上半年發展態勢穩定，總收益2704百萬，較去年同期上升49%。毛利1857百萬元，毛利率為66%，同比增長45%。協鑫新能源在去年上半年的表現堪稱亮眼，但是在行業陷入低谷的下半年表現到底如何，還需要等待期后續的公告。

值得一提的是，近期協鑫新能源以4.2億元出售了4家光伏發電公司，而且通過簽訂補充協議成功將5億貸款延緩支付。這樣一來，協鑫新能源將獲得更加良好的資金流，有望在2019年大展拳腳。

小結

總體來看，在“531”政策的影響下，作為光伏行業領軍企業的“協鑫系”也受到不小影響。但是與其他企業不同的是，他們在行業巨變的情況下作出了積極的反應，并最終在協鑫集成的業績上有所表現。

從目前的政策風向來看，2019年將是行業關鍵的轉型之年，這既是挑戰也是機遇。協鑫在于行業一起熬過寒冬之后，想必會迎來更加美好的春天。