2月12日，北玻股份曾通過互動平臺表示，目前公司全資子公司上海北玻鍍膜技術工業有限公司(以下簡稱“北玻鍍膜”)具備制造符合HIT工藝的PVD鍍膜設備能力，該項目尚處于開發階段。

鑒于特斯拉的鯰魚效應，投資者的熱情就此爆發。2月12日-2月26日，北玻股份股價持續上揚。

2月20日，北玻股份收到深交所的關注函。質疑其是否利用HIT電池概念炒作股價。

關注函顯示，深交所要求北玻股份結合北玻鍍膜的基本情況、財務指標及研發實力，包括相關專利技術、最近兩年研發投入、研發人員數量、營收及凈利潤等說明北玻鍍膜具備制造符合HIT工藝的PVD鍍膜設備能力的依據、項目的進展情況、后續研發情況、是否具備投產能力，并充分提示風險。

回復函中，北玻股份表示，不存在利用HIT電池概念炒作公司股價的情形。公司在2019年4月26日發布的《2018年度報告全文》中，已將關于低輻射鍍膜產業進行研制光伏行業的HIT鍍膜設備，AR鍍膜設備、手機背板鍍膜設備等進行了披露，公司認為開發符合HIT工藝的PVD鍍膜設備，屬于正常的日常生產經營活動。

公開資料顯示，北玻股份成立于1995年，2011年深交所上市。主要從事玻璃深加工設備和玻璃深加工產品的研發、設計、制造的企業。北玻商標。于2017年7月被認定為全國馳名商標。董事長高學明，獲“全國建材行業改革開放30年代表人物”榮譽稱號。

公開信息顯示，HIT電池是一種異質結構電池，其特點是在發射極和背面高濃度摻雜層和基片之間填加了一層本征非晶硅層。近年來，由于光電轉換效率高、性能優異、降本空間大、有較好的平價上網前景，HIT電池被認為是未來的電池解決方案。多家上市公司，也宣布布局HIT電池相關生產線。

不過，由于存在一些技術和生產線改裝上的客觀困難，大多數HIT項目進展緩慢，業內也普遍認為，兩三年內HIT電池要從量產性價比上趕超現有成熟技術并不容易。

值得注意的是，北玻股份上述提到的PVD，是在HIT電池制造工序中所用到的設備，通過該設備沉積金屬氧化物導電層TCO，這也是HIT電池在制作電極前的最后一步。

但PVD設備，并不是HIT最大難題。2020年1月，招商證券(18.380, 0.73, 4.14%)研報認為，TCO沉積這項工藝在平板顯示領域應用較多，已十分成熟。同時，PVD還與另一種設備存在路線之爭。單就PVD設備來說，目前國內廠商宏大和紅太陽(10.110, 0.85, 9.18%)也已均有出貨。

業績考量

從此來看，即使北玻擺脫利用熱點炒作質疑，真實的利好價值有多大也值得考量。

畢竟，業績擺在那里。

數據顯示，2018、2019年，北玻鍍膜實現凈利潤均為虧損狀態。北玻鍍膜經審計2018年營業收入8142.9萬元，凈利潤-7157.38萬元，研發投入金額404.84萬元；2019年營收2042.52萬元，凈利潤-389.81萬元，研發投入金額257.32萬元(2019年相關財務數據尚未經審計)。

再來看其整體業績，也不穩定。

2017年，公司實現凈利潤-4,594.96萬元，跌至虧損；2018年，公司實現凈利潤3,237.30萬元，成功扭虧為盈，避免了連續兩年虧損被“ST”戴帽；2019年上半年，公司實現凈利潤-401.64萬元，再次陷入虧損。

實際上，2018年只是表面上扭虧，實則經營不僅沒有出現好轉，反而進一步惡化。凈利潤扭虧的同時，扣非歸母凈利潤的虧損卻同比增長了24.48%；這主要源于，其1.49億元的投資收益，使其扭虧為盈。

2017年-2019年上半年，公司扣非歸母凈利潤分別為-7,631.96萬元、-9,500.20萬元、-1,224.37萬元。

扣非歸母凈利潤連損兩年半后，北玻股份也實現了上市之后不盈利的尷尬“目標”：2011-2019年上半年，公司扣非歸母凈利潤合計虧損58.21萬元。

大漲之后有大跌？

對于虧損，北玻股份表示主要系報告期，自動化的研發投入還在繼續，低輻射鍍膜玻璃設備的訂單下滑較大，雖然玻璃鋼化設備、深加工玻璃產業和風機設備的營業收入較上年同期有較大增幅，但沒有扭轉虧損。

值得注意的是，隨著主業獲利能力削弱，北玻股份IPO募投項目也持續未能達到預期收益。

據了解，2011年北玻股份首次公開發行股票6700萬股，募集資金90450萬元，扣非發行費用后凈額82144.73萬元。

北玻股份原計劃上述兩大項目在2013年2月全部完成，實際至2014年末全部完成計劃進度。

以此來看，北玻股份這波暴熱行情，似乎沒有多少強支撐。大漲之后，股價是否會持續大跌，銠財將持續關注。