12月23日，恩捷股份控股子公司上海恩捷與蜂巢能源無錫分公司簽訂《貨物供應保證框架協議》，上海恩捷2023年度按照協議約定，向蜂巢能源無錫分公司供應鋰電池隔膜產品，總金額不超過19億元（不含稅）。

國內動力電池行業高度集中，以蜂巢能源為代表的頭部企業具有議價權。但是，自12月初以來，相繼有3家頭部動力電池企業不約而同與上海恩捷簽約，背后有何玄機？記者注意到，當前隔膜市場處于供不應求狀態，恩捷股份作為該行業龍頭，其技術工藝及產品產能優勢，對動力電池企業頗具吸引力。

隔膜市場供不應求

一個月內3家頭部動力電池企業相繼下單，凸顯了隔膜行業景氣度高漲。恩捷股份董事兼高級副總裁程躍介紹，過去一年，隔膜行業呈現供需兩旺的特征，目前仍處于供不應求狀態。

而在鋰電池四大主材中，隔膜行業呈高度集中的市場格局，恩捷股份進入了全球大多數主流鋰電池企業的供應鏈體系。長城國瑞證券發布研報指出，恩捷股份的隔膜市場份額在50%左右，并且毛利率有一定優勢。

恩捷股份由此對下游企業具有較強議價能力。2021年底，寧德時代向上海恩捷支付8.5億元預付款，以保障上海恩捷向其及下屬公司供應動力電池濕法隔膜（基膜和涂布膜）。

“公司對2023年的隔膜市場充滿信心。”程躍介紹，除了已經公布的協議，其他訂單也在逐步落地中。考慮到隔膜行業設備供應偏緊，從設備采購到安裝調試、客戶驗證等全流程所需時間漫長，預計2023年隔膜行業仍將保持供不應求狀態。

據悉，恩捷股份計劃從產能、技術、產品等方面保障上述合作。程躍介紹，2023年，公司在技術層面將持續推進在線涂覆產能建設，為客戶提供更優質的隔膜產品；在產品層面，將推進干法隔膜、鋁塑膜等產品的產能建設，打造多元化產品矩陣。

記者注意到，除了恩捷股份頻繁簽下大單，其他隔膜企業也在大舉擴產。11月26日，中材科技公告稱，公司控股子公司中材鋰膜的權益融資取得進展。中材鋰膜主要從事鋰電池隔膜的生產與銷售，此次外部融資資金主要用于南京、萍鄉、宜賓等地的項目建設。

頭部電池廠備戰2023

恩捷股份能夠相繼拿下3家頭部電池廠大單，實際上也反映了動力電池企業備戰2023年的強勁動能。

記者注意到，中創新航與恩捷股份較早簽訂了2023年的保供協議。恩捷股份12月2日公告稱，近日，中創新航與上海恩捷簽訂《2023年保供框架協議》，以確保中創新航2023年度對高端濕法鋰電池隔膜的需求。

而這一動作明顯早于雙方2022年的保供協議，從中不難看出中創新航對隔膜產品的迫切需求。回溯看來，今年1月19日，中創新航與上海恩捷簽訂《2022年保供框架協議》，為保證中創新航采購及上海恩捷供應穩定，中創新航承諾2022年度向上海恩捷采購，上海恩捷承諾向中創新航供應金額不超過25億元鋰電池隔膜。

事實上，中創新航簽訂保供協議的迫切，在此前登陸港股時已能預判。10月6日，中創新航在港交所上市，按發售價38港元/股計算，募資凈額約98.64億港元，其中絕大部分資金用于擴充動力電池產能。

11月18日，蜂巢能源申報科創板IPO獲上交所受理，擬募集資金150億元投資包括在常州、湖州、遂寧的動力鋰離子電池項目。三個項目建成后的生產能力，分別為年產47.41GWh電芯、年產30.24GWh動力電池、年產29GWh能量型動力電池組。

“2025年之后，動力電池行業的產能格局基本奠定，企業比拼規模效應的窗口期將關閉。”基石資本合伙人楊勝君認為，各家企業在降本增效、提升品質等方面將難有較大提升。

業內人士分析稱，在國內動力電池裝車量排名前十的企業中，雖然有中創新航、蜂巢能源等企業的一席之地，但是絕大多數市場份額仍被寧德時代和比亞迪占據。中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，2022年前11個月，國內動力電池裝車量排名中，寧德時代、比亞迪的市占率合計超過70%。

在上述業內人士看來，通過規模化在動力電池市場占據更多市場份額，仍是中創新航等動力電池企業備戰2023年的目標。為此，必須要提前與恩捷股份等上游企業簽訂保供協議，以此構建安全穩定的動力電池產業鏈。