近日，老牌光伏企業(yè)無錫尚德太陽能電力有限公司再次發(fā)生人事變動，根據(jù)最新的工商信息顯示，武飛任無錫尚德董事長，原董事長何淑范職位調整為總經(jīng)理、董事。

2001年，施正榮創(chuàng)立無錫尚德，打開了中國民營企業(yè)光伏發(fā)展的大門。

2013年，無錫尚德破產(chǎn)重組。雖然尚德跌落“神壇”，但無錫市政府一直試圖維持其正常的企業(yè)運營。從2022年起，無錫尚德的高管團隊至少經(jīng)歷了5輪更迭。自今年10月以來，尚德電力已三次更換董事長。

尚德破產(chǎn)十年之后，施正榮攜亞洲硅業(yè)再次沖擊上市。

最終折戟。

10月10日，紅獅控股集團有限公司發(fā)布關于重大投資進展公告。公告稱，紅獅集團以股份受讓方式并購亞洲硅業(yè)（青海）股份有限公司。

“光伏教父”的失意令人唏噓，但今天故事的主人公不是施正榮，讓我們調轉目光，來看看他的同鄉(xiāng)，江蘇揚中的另一位追光人。

同鄉(xiāng)人：服裝、化肥、光伏

關于王祿寶，坊間流傳著不少關于其出身寒門、白手起家、艱苦創(chuàng)業(yè)的故事。據(jù)說，干服裝起家，搞化肥發(fā)家的王祿寶，在2003年因為結實同鄉(xiāng)施正榮，才開始投資做光伏。

王祿寶比施正榮大幾歲，1958年他出生于揚中市油坊鎮(zhèn)一個貧苦的農民家庭，家中兄妹七人，王祿寶排行第五。

“揚中有三寶，蘆葦、竹子和柳條，窮人多來富人少，窮人靠它求溫飽。”在求得溫飽之余，為了補貼生活，9歲的王祿寶一邊上學一邊開始跟著師傅學做竹籃，家境的貧寒、生活的沉重，培養(yǎng)了王祿寶如柳條般的韌性，同時也培養(yǎng)了他獨特的商業(yè)天賦。

1982年，施正榮還在大學深造，王祿寶已經(jīng)在天南海北的跑業(yè)務，并且憑借自己創(chuàng)辦的服裝廠成為揚中首個萬元戶。

改革開放初期，化肥的需求量日漸增加，王祿寶看到了其中商機，利用辦服裝廠積累的資本，貸款5萬元創(chuàng)辦了揚中長旺復合肥廠。

1994年，為了打開化肥銷路，王祿寶“借船出海”，與中國肥料界鼻祖和巨頭“南京南化集團公司”合作，貼牌加工“紅三角”品牌，并將原有產(chǎn)品商標更換并正式注冊了“環(huán)太”品牌。

2000年，施正榮回國創(chuàng)業(yè)。環(huán)太集團開始與全球最大化肥公司美國嘉吉公司洽談合作。

王祿寶（中間淺色領帶）與美國MEMC總裁兼首席執(zhí)行官一行合影留戀一晃三年，無錫尚德逐漸開始盈利。環(huán)太集團與美國嘉吉的合作終于達成，合資成立了江蘇美盛農資有限公司，為后來的硅片產(chǎn)業(yè)拓展出新的格局。

這一年，他們終于見面了。

通過揚中市僑辦惲伯龍主任的介紹，王祿寶認識了施正榮。

坊間傳聞，當年施正榮告訴王祿寶，光伏電池、硅片需求量很大，建議他投產(chǎn)單晶硅拉棒和切片。20年過去了，具體聊天內容雖然不得而知，但海歸老鄉(xiāng)所描繪的光伏產(chǎn)業(yè)前景一定引起了王祿寶極大的興趣，才讓他下定決心投資進入光伏行業(yè)。

同年，環(huán)太集團斥資1600多萬訂購了瑞士梅耶博格硅切片機、開方機各2臺及配套設備，同時爭取到500畝土地，3個月建好廠房，5個月投入生產(chǎn)。

從2004年到2007年，隨著世界光伏熱潮的興起，環(huán)太一躍成為國內最大的幾家硅片生產(chǎn)企業(yè)之一，并成為尚德重要的硅片供應商。

2007年8月16日，為進一步擴大國內硅片產(chǎn)能，王祿寶與施正榮在開發(fā)區(qū)合資成立了鎮(zhèn)江輝煌硅能源有限公司，專業(yè)制造硅片，其1.5GW的硅片年產(chǎn)規(guī)模，位居國內首位。王祿寶也被稱為“中國硅片切割第一人”。

王老板三戰(zhàn)IPO，未完續(xù)待

聊完往事，咱們再來看看最近。

王祿寶于2017年1月成立美科有限，定位于開展單晶硅片業(yè)務，次年成立包頭美科，定位于開展單晶硅棒及多晶硅錠業(yè)務。

2020年下半年，為順應光伏行業(yè)多晶向單晶技術路線轉變的發(fā)展趨勢，王祿寶全面停止并退出多晶市場，公司完成了由多晶鑄錠和多晶切片業(yè)務向單晶拉棒和單晶切片業(yè)務的全面轉型。2021年，美科有限整體變更為股份有限公司，以美科股份為主體，王祿寶開始聚焦單晶并籌備IPO。

2022年12月12日，據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市委2022年第85次審議會議結果公告，江蘇美科太陽能科技股份有限公司首發(fā)事項獲通過。

然而，至今都沒有新進展。

眾所周知，由于政策收緊，2023下半年光伏賽道IPO逐漸進入“冷靜期”。隨著不少企業(yè)中途退出或停滯，整個行業(yè)的IPO氛圍大不如前。今年共計45家光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關公司啟動IPO，涉及上市輔導、提交材料、問詢、中止、過會、提交注冊以及終止等階段。

其中，明確終止IPO的光伏企業(yè)已有7家，12家企業(yè)過會（含通過聆訊）、提交注冊以及注冊生效，7家企業(yè)處于已問詢狀態(tài)，1家企業(yè)處于中止狀態(tài)，另有17家企業(yè)進入上市輔導階段。

業(yè)內戲稱IPO是一面“照妖鏡”，在政策收緊下，擬上市光伏企業(yè)的競爭力和短板都將無所遁形。

美科股份此次IPO計劃發(fā)行不超過1.46億股、募資50億元，投向包頭美科硅能源有限公司三期20GW單晶拉棒項目以及補充流動資金。

在報告期內，美科股份業(yè)績實現(xiàn)了“三級跳”——2019年至2022年上半年，營業(yè)收入分別為5.51億元、8.67億元、36.12億元和48.19億元，同期歸母凈利潤分別為-1.35億元、-0.35億元、2.01億元和4.42億元。

2022年，美科股份的前五大客戶都是能叫得上名的光伏廠商。

隨著業(yè)績大增，美科股份也引來各路資本注資入股。據(jù)了解，IPO申報前一年，美科股份通過控股股東環(huán)太開發(fā)的股權轉讓與增加注冊資本引進新股東共計40名，其中自然人股東4名，機構股東36家。2021年7月，正泰新能科技有限公司（下稱“正泰科技”）、鋆能投資等15名新增股東以7.47元/注冊資本受讓環(huán)太開發(fā)持有美科股份16.08%股權(合計3.82億元），同時前述股東也以7.86元/注冊資本對公司進行增資。

并且，正泰新能與美科股份長期保持密切合作關系。據(jù)美科股份招股書顯示，正泰新能持有美科股份3.5%股份，是美科股份前5名股東之一。美科股份也常與正泰新能、正泰安能及麗豪半導體一起被外界稱為南存輝手下四大王牌。

不過，在業(yè)績增長背后，美科股份客戶及供應商集中度都偏高。

數(shù)據(jù)顯示，美科股份各期前五大客戶的銷售收入占營業(yè)收入比重分別為99.71%、91.69%、70.47%、65.91%，扣除關聯(lián)方以外的前五名客戶的銷售收入占比分別為42.56%、69.55%、70.47%、66.71%，客戶集中度較高。

另一方面，報告期內，美科股份來自合并口徑前五大供應商的采購金額，占經(jīng)營性采購總額的比重分別為70.58%、65.74%、66.07%、76.26%，公司供應商集中度也較高。

若公司重要客戶或重要供應商的經(jīng)營發(fā)生不利變化，美科股份或將面臨上下游“雙壓力”，可能對該公司的經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。

值得一提的是，這并不是王祿寶第一次沖擊IPO。

根據(jù)問詢函回復，第一次是在2007年，計劃在境外上市，后因2008年金融危機，光伏受到?jīng)_擊需求下降，計劃擱置；第二次則是在2017年，計劃在港股上市，不料2018年出臺的“531新政”，再一次沖擊光伏行業(yè)，計劃再次擱置。

美科股份二代接班，隱患重重

創(chuàng)業(yè)至今，王祿寶已近古稀，和其他的光伏老將一樣，他也面臨著權力交接的問題。

根據(jù)招股書，美科股份的實控人為王祿寶、吳美蓉夫婦和王藝澄、卞曉晨夫婦。其中，王藝澄為王祿寶、吳美蓉夫婦之子。王祿寶仍擔任美科股份董事長，但已將經(jīng)營管理交給下一代。在美科股份共有四位高管中，其子王藝澄擔任董事兼總經(jīng)理，兒媳卞曉晨任副總經(jīng)理。

美科股份股權結構圖，來源：市值風云

據(jù)悉，兒子兒媳都曾就職于無錫尚德太陽能電力有限公司，并于2008年共同出國進修。完成進修后，王藝澄還曾在美國GTAT就職，后者曾全球最大的多晶硅鑄錠爐生產(chǎn)商之一。2010年，GTAT的多晶硅爐在中國的市場占有率高達70%。

如此看來，王祿寶似乎在多年前就規(guī)劃家族產(chǎn)業(yè)繼承，有意識的鍛煉接班人，并逐漸交棒家族生意。

像王祿寶這樣的光伏老一輩企業(yè)家，建立的基業(yè)具有改革開放和能源轉型的雙重時代背景，趕上了好時代，也抓住了機遇。

王老板常被調侃“運氣好”，美科股份選擇轉型單晶硅，擴建產(chǎn)能初具規(guī)模，而又趕上行業(yè)大熱，得到資本支持，進而實現(xiàn)幾何級增長，每一個節(jié)點似乎都“有如神助”。

這樣的說法未免將王祿寶的付出與堅持全部抹去。光伏行業(yè)不缺已經(jīng)做好準備的人，他們大都有幾年甚至幾十年的經(jīng)驗積累，對行業(yè)的生態(tài)和用戶的需求也有很深的理解。即使有人慧眼如炬，看準風口一飛沖天，如果沒有足夠的能力，也會很快掉下來，摔得更慘。

而對于“光伏二代”而言，成為接班人并不意味著走向成功，未來漫長的考驗才剛剛開始。

作為美科股份核心資產(chǎn)來源的環(huán)太開發(fā)，近年卻被被曝出違法占地、走私等違規(guī)違法行為。

2022年3月，環(huán)太開發(fā)便曾被中央環(huán)保督察組通報。據(jù)通報內容，環(huán)太開發(fā)違法占用灘地430畝建設廠房及相應的生產(chǎn)設施等，2019年11月該公司僅拆除3座棧橋及少量建筑，2020年3月?lián)P中市予以驗收通過。現(xiàn)場督察發(fā)現(xiàn)，其余違法建設的建（構）筑物仍未整改，環(huán)境風險隱患突出。

而早在2018年，環(huán)太開發(fā)就被曝光為滿足生產(chǎn)非保稅多晶硅片對粒料的需要，集團公司徐某、康某在明知國家對進口原產(chǎn)于美國和韓國的太陽能級多晶硅征收反傾銷稅的情況下，采用國產(chǎn)料件串換保稅料件的做法，將串換出的保稅粒料用于非保稅多晶硅片的生產(chǎn)，但未向海關如實申報并補繳稅款，致使部分保稅粒料脫離海關監(jiān)管，偵查機關認為上述單位共計偷逃應繳稅款人民幣2800余萬元。

最終鎮(zhèn)江市人民檢察院經(jīng)審查認定，上述單位共計偷逃應繳稅款人民幣797萬余元，并以走私普通貨物罪向鎮(zhèn)江市中級人民法院提起公訴。鎮(zhèn)江市中級人民法院全部采納了檢察機關的定罪意見及量刑建議，被告單位及被告人當庭均表示認服判不上訴。

而在招股書中，美科股份對這一段過往則輕描淡寫，僅稱“2013 年至 2014 年期間，控股股東環(huán)太開發(fā)主要從事多晶硅片的生產(chǎn)業(yè)務， 在進行加工貿易手冊業(yè)務中，由于對政策法規(guī)理解不到位，存在調換使用進口保稅多晶硅粒料的行為，于2019年12月受到南京海關的行政處罰，處罰金額為人民幣20萬元整。